文：小杰

退市5年后，“鞋王”百丽强势回归港股。3月16日，百丽时尚集团向港交所递交了IPO申请。与同期富贵鸟、达芙妮等老牌鞋企的现状相比，百丽是3家之中唯一成功转型的一家鞋企。而百丽背后的男人正是高瓴资本的张磊，一个堪称“中国巴菲特”的男人。

根据《2022家大业大酒·胡润全球富豪榜》，张磊的财富高达380亿，位列531位。2月15日，高瓴旗下HHLR Advisors公布了2021年末美股持仓数据，仅仅76只股票的持股市值就达到了64.7亿美元，约411亿人民币，足以看出高瓴强大的资本。

在国内，高瓴资本的第一大持仓是宁德时代，2022年1月17日最新持仓有4260万股，市值224.7亿。并且，还有持有隆基股份的31682万股，市值217亿；恒瑞医药的4046万股，市值20亿；广联达的2971万股，市值19.8亿；格力电器的4339万股，市值16.82亿。此外，京东、美团、微信都是他的投资对象。

当时，张磊对董明珠开门见山，“董总，416 亿收购格力 15% 的股份，没问题吧！”而董明珠最后也被张磊打动，欣然接受了这个提议。张磊对董明珠的投资尚且如此直爽，收购落魄的鞋王百丽时，也是直入主题，甚至直接抛出了500多亿。

2017年7月，素有中国“鞋王”之称的百丽集团陷入了困境，在2位创始人邓耀和盛百椒同意之下，高瓴资本的创始人张磊以531亿元的价格接手了这个“烫手山芋”。与此同时，邓耀和盛百椒拿着获利的130亿元后，彻底告别了自己亲手创建的百丽集团。但是，今天再看百丽即将迎来的盛世，2位创始人可能悔得肠子都青了。

“凡事有女人的地方，就有百丽”，相信很多女性都听到过这句广告词。这句话不是百丽自夸，作为中国前“鞋王”，百丽曾在全国拥有2万多家店铺，巅峰市值超过1500亿，是个真正的行业巨头。1992年，商场老手邓耀和经商才俊盛百椒联手将百丽集团推向大陆市场，当时百丽的市值只有200万港元。

在邓耀和盛百椒的带领下，百丽女鞋独步内地，市场占有率连年超过50%。盛百椒豪气万丈地表示对百丽的自信，凡是有女人走过的路上，就会留下百丽的足迹！2007年百丽登陆港交所，仅仅用了6年时间，市值就冲上了1500亿。

可百丽却陷入了盛极必衰的魔咒，也就在市值巅峰的这一年，百丽开始走下坡路。我国电商的快速发展和快消时尚品牌对百丽进行了猛烈的攻击，甚至打击了诞生40多年的传统零售企业。更糟糕的是，曾让百丽引以为傲的2万多家实体店消耗了大量的人力、物力、财力。

资本总是以利润为导向的，其最大的特点是见风使舵。看到百丽的衰落，投资者以闪电般的速度减持百丽的股份。2017年，百丽市值降至500亿元，暴跌60%以上，只能以531亿港元的价格从港交所退市。

交易完成后，高瓴资本持股56.8%，成为百丽的第一大股东。面对这种结果，2位创始人虽然失去了多年创业的品牌，却得到了130亿。面对百丽的退市，创始人邓耀表示，百丽的品牌形象陈旧，产品更新太慢，跟不上时代的步伐，还没有性价比。但是，接手的张磊并不认为百丽毫无价值。

张磊仔细调查了百丽的现状，虽然其在下滑，但仍保持着每年数千万双鞋的销量，年收入417亿元，净利润35.55亿元，退市前拥有线下直营门店数超过2.08万家。而张磊的第一步就是打开线上市场，减轻百丽过多的门店“负重”，从企划、设计、研发、生产、零售到客户运营全部自己承包。

张磊认为，随着互联网的发展，跟进数字化线上销售才是大势所趋，实现线上和线下结合的方式更能拓展销路。截至目前，百丽仅有9153家直营店，关闭了一半以上的门店。并通过收购、代理和分销，形成品牌矩阵，有17个鞋品牌和5个服装品牌，其中自有品牌占59%。

经过张磊多年的艰苦经营，百丽终于重生了。去年，天猫最畅销的五大时尚女鞋品牌中有4个属于百丽。据媒体分析，正是由于百丽的网络布局改善，电商的份额从2017年2月28日的财年不到7%，增加到招股书发布时的25%，就是其线上线下整合的新零售实践，为其找到了正确的发展方向。

2019年和2020年，百丽营收分别为201亿元、217亿元，增长率8.1%，净利润分别为17亿元、26亿元。截至2021年11月30日，9个月内公司收入176亿元；净利润23亿元，增长了17.8%。如今，百丽又要重新上市了，当初的2位创始人看着这样的百丽，也不知是喜是悲。

不得不说，张磊的能力和眼光确实强悍，但许多人根本无法想象他的工作强度。曾经有一个节目跟拍了张磊一整天的工作和生活，他到公司的第一件事就是打开邮箱。结果，等待他的是1000多封需要回复的邮件。张磊还笑着说，每天上班先欠1000多件待处理的事情。

张磊的投资方式也别具一格，第一笔是在2005年投资腾讯，直接就是2000万美金。投资京东时，张磊就更豪了，直言要么不投，要投就投3个亿。对于投资，他表示：“选择比努力更重要”。事实就是如此，每个人都对自己的人生做出过重大的抉择，而每一步都会带来不同的结局。