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韩束继续火爆:上美股份半年卖35亿,净利同比翻四倍

时尚新资讯 2024-8-24 12:33 蓝鲸财经 2 0


图片来源:视觉中国


蓝鲸新闻823日讯(记者 王涵艺)823日,上美股份(02145.HK)发布2024年中期业绩报告。报告期内,公司实现收入35.02亿元,同比增长120.7%;净利润4.12亿元,同比增长308.7%;毛利率76.5%,同比增长7.5个百分点。去年同期,上美营收15.87亿元,净利润仅达1个亿。


对比美妆国货营收第一名的珀莱雅,虽然其还没发布2024年中报,但上美的营收已几乎追平其去年同期。据财报显示,2023年上半年,珀莱雅营收为36.27亿元,而上美今年上半年营收已达35.02亿元。


如果说去年,韩束在抖音的强劲增长不足为奇,甚至还引发了行业对其抖音驱动是否能持续性增长的猜测与担忧。那么今年,从半年报看来,上美确实拿出了一份成倍增长的成绩单。


吸金巨兽韩束,与它不争气的兄弟


从品牌端来看,在梭哈抖音第二年的上半年,主力品牌韩束还在持续增长。


去年全年,韩束营收飙升143.8%,突破30亿大关,占比从2022年的近五成跃升至七成。今年上半年,韩束营收再次激增184.7%,达到29.27亿元,占比进一步攀升至83.6%


值得关注的是,今年上半年newpage一页也成长起来,被单列出来。期内,newpage一页营收增长173.2%1.61亿元,占总营收4.6%


20225月,上美股份携手章子怡和育儿专家崔玉涛,共同打造了婴童护理品牌newpage一页。根据财报,2024年上半年,newpage一页在抖音、天猫、京东等线上平台的GMV同比实现了超过三位数的显著增长。在线下市场,newpage一页与超过6000家母婴专卖店建立了合作关系,并拓展至爱婴室等新的母婴销售渠道。


但事实上,多品牌策略的成效,尚未能与韩束单品牌迅猛的业绩攀升相媲美。


吸金巨兽韩束和它不争气的兄弟没能共同进步,这或许也是上美集中精力攻小点的必然结果。


2024上半年,转型成纯净美妆的一叶子仍然业绩下滑38.6%,业绩占比进一步收缩至总营收的3.5%;婴童护理品牌红色小象业绩也下滑了7.9%1.74亿元,占总收入仅5%



图片来源:截自财报


线上线下齐发力


对比2023年同期,2024年上半年韩束的销售额已达去年全年。韩束的高速增长背后,抖音渠道功不可没,但值得注意的是,从渠道端看,除了抖音,其他线上渠道也实现了显著增长。


其中,线上渠道作为主力军,总营收飙升至31.72亿元,同比增长率高达145.6%。具体而言,线上自营渠道的表现尤为亮眼,实现营收27.45亿元,同比提升179.0%,占总营收的比重达62%


尽管线上分销商的收入有所下降,但公司在财报中指出,这是公司战略性调整线上销售策略,加强自营销售渠道的结果。


在线下市场,继2023年上半年的负增长之后,2024年上半年的营收实现了12%的同比增长,达到了3.01亿元。


2024年,上美宣布进军CSKA和百强等渠道,并在上海虹桥高铁站设立了韩束的抖音线下提货点,实现了线上销售的迅猛增长和线下市场的回暖。



图片来源:截自财报


业绩暴涨需要钞能力


根据国家统计局,20241-6月,化妆品类的零售额同比仅微增1%,其中6月更是大跌了14.6%。上美的成绩,可以说成功跑赢了大盘。


在美妆行业降温的当下,为何韩束的势能仍在持续?


在总结原因时,上美股份创始人兼CEO吕义雄表示:一方面,上美持续的科研创新,赋能了产品品质升级,带来好口碑与高复购,让韩束的增长实现了可持续。


2024年上半年,上美股份研发投入达0.78亿元,同比增长43.9%,占收入的比重从2023年上半年的2.2%提升至2024年上半年的3.4%。财报中提到,韩束研发的环六肽-9成功完成备案,是全球首个品牌自研的环肽产品。


蓝鲸新闻记者梳理历年数据后也发现,上美股份研发投入呈增长趋势,2024上半年尤为明显,实现了双位数增长。


另一方面,韩束的营销再突破。2024 年,韩束与分众传媒,正式宣布达成数亿级战略合作。吕义雄称,这是韩束品牌势能回归后的重大举措。


最典型例子,就是韩束红蛮腰系列,这是在分众上打爆的第一个广告。在分众传媒创始人江南春看来,年轻就用韩束红蛮腰抗糖抗氧抗皱、更弹更嫩更紧致、内充盈外塑颜一系列精炼和高频次的广告表达,结合韩束多维度的营销,让红蛮腰取得了不俗的销售成绩。


据蝉妈妈数据,在韩束抖音旗舰店的直播间,红蛮腰上市18个月,销售超过500万套,净销售额超20亿。上美在财报中也披露,截至今年上半年,红蛮腰全渠道累计销售超1000万套;白蛮腰全渠道累计销售超150万套。



图片来源:截自财报


在亮眼数据的背后,当然少不了钞能力。财报显示,营销及推广开支由2023年上半年的6.3亿元增加169.2%,至2024年上半年的16.9亿元。营销费用的支出,是营收的一半,净利润的四倍。


这样高额的营销投入是正常的吗?


化妆品行业资深管理专家白云虎告诉蓝鲸新闻记者,在传统营销时代,化妆品即美妆的营销费用占比,一般情况下是30%50%,成熟品牌较低,新品牌会高一些。如今,在平台流量时代,营销费用占比已经到了40%60%,其中白牌甚至可以高达70%80%


虽然营收和净利润双双翻倍,但高额的营销费用侵蚀了利润。


对于上美股份而言,其厉害的商业核心,恰恰是吕义雄最擅长的广告逻辑。白云虎坦言,上美的高营销投入,是会推动营收在一定程度上增长,但其利润空间也会有所降低,这就是为什么其股价一直在下跌的根本原因。


从二级市场看,上美的股价,在今年春节到高位后,就持续下跌,截至823日收盘,跌4.59%,报收33.25港元/股,总市值132.3亿港元。



图片来源:截自东方财富


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